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紡織服裝行業周報春節銷售旺季到來推薦海瀾

发布时间:2019-11-17 07:24:09

纺织服装行业周报:春节销售旺季到来 推荐海澜之家、森马服饰

一周主要回顾:1、①12月全国50家重点大型零售企业零售额同比下降2.0%,增速较上月下降2.8个百分点,其中化妆品类零售额同比增长3.1%,服装类零售额同比下降0.4%②月全国50家重点大型零售企业零售额同比下降0.7%,服装类和化妆品零售额同比增长0.9%和2.1%2、2014年12月纺织服装出口额同比257亿美元,同比下降1.2%,其中纺织品出口额98亿美元,同比增长0.2%,服装出口额159亿美元,同比下降2.1%3、近期是业绩预增公告集中披露期,可关注业绩超预期公司

行业及公司追踪:(1)嘉欣丝绸追踪:我们长期看好公司供应链金融模式,目前股价已充分回调,是买入时机公司以2250万元受让新时代花卉园艺有限公司所持苗木公司15%股权,2014Q3收入3394万,净利润256万(2)海澜之家追踪:预计广东、广西、海南三省14年零售终端同比增长约100%左右,其中门店新增50%,同店内生增长45%,目前三省仅有200家店,预计未来开店空间仍很大(3)森马服饰追踪:14年业绩预计增长20%+,预计童装业务保持高增长,长期看好儿童产业链布局,公司符合高送转财务特征(4)奥康国际追踪:预计四季度业绩筑底,14年业绩预计同比下滑%(5)梦洁家纺业绩预增:公司预计14年净利润1..6亿元,同比增40%-60%,业绩超预期主要是由于公司Q4收入超预期同比增长10%+,获得高新技术认定税率从25%降至15%,此外公司严控费用效果显现,(9)罗莱家纺追踪:预计14年公司收入同比增长%,业绩同比增长15%(5)九牧王追踪:14年公司关闭加盟店约300家,新增直营店约80家,预计15年完成去库存进程,需求端弱复苏(6)百隆东方追踪:14年业绩或超预期,预计公司重获高新技术企业称号,税率有望由25%降至15%,14年业绩与13年持平(2)美盛文化追踪:预计14年服饰业务增长60%+预计15年迪斯尼订单将大幅提升,电视电影、游戏方面预计可带来业绩增厚(7)报喜鸟追踪:预计14年业绩同比下滑约10%,预计15年行业弱复苏公司拟3亿元购买河田工业园共88亩土地及房产用于相关项目建设,建设费用1.2亿,周期不超过2年(10)华纺股份追踪:公司被核准为武警森林指挥部物资供应商,有效期三年(11)伟星股份追踪:纽扣拉链市场缓慢复苏,预计14年增速不到15%(12)希努尔追踪:公司拟出资7000万元设立全资子公司上海全磊科技发展有限公司,子公司经营范围包括新能源、环保、楼宇智能化、新材料等(13)乔治白追踪:公司与HANS International、蒋奕斐三方一致同意终止投资设立合资公司

上周纺织服装板块表现弱于市场上周纺织服装指数涨0.50%,相对申万A指数跌1.80%其中,纺织制造指数涨0.43%,对申万A指跌1.87%;服装家纺指数涨0.56%,相对申万A指跌1.74%

我们的观点:春节销售旺季来临,持续推荐优质消费蓝筹海澜之家和森马服饰此外可关注金改土改标的嘉欣丝绸(1)海澜之家:定位为高性价比国民品牌,公司业绩持续高增长,预计15年收入同比增长30%以上,现金分红将多达10亿,股息率3%+目前估值较低,15年对应PE15倍,维持买入评级(2)森马服饰:童装持续高增长,休闲服装转正,看好公司布局儿童相关产业链,预计14年业绩增长20%+,公司符合高送转财务特征,目前15年对应PE17倍,维持买入评级(3)嘉欣丝绸:受益土改、金改概念及丝绸出口退税率提高,通过为行业上下游提供供应链金融服务,稳步推进打造中国茧丝绸交易市场闭环交易平台

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