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紡織服飾行業2012年7周周報三月服飾消

发布时间:2019-11-09 05:45:56

纺织服饰行业2012年7周周报:三月服饰消费增速有望回升

投资策略

【品牌服饰:三月服饰增速有望回升】受春节时点提前影响,月服饰零售额预计放缓明显,但3月以后可恢复,判断一季度服饰零售额增速放缓至15%,二季度有望恢复至20%左右目前终端库存略超正常水平5-lOpct,但仍可控预计3月召开的秋冬订货会有望实现20%增长,同时2012年一季报业绩稳健增长有望延续,板块投资机会较前期或更为明朗短期重点推荐一季报预期靓丽增长的探路者和搜于特,关注年报存超预期可能的报喜鸟与美邦服饰,中长期维持推荐业绩预期相对最为确定的九牧王和七匹狼

【加工制造:需求疲软,业绩探底恐未结束】近期纺织原料价格涨势有趋缓之势,与我们此前判断一致

缘于50%的全球棉花库消比可能制约棉价反弹空间,同时出口形势依然严峻,终端需求疲软判断月出口额增速恐仍存同比下降可能因2011年业绩基数前高后低,加工制造类公司一季度业绩压力较大,预计业绩拐点将出现在2012年中期,但业绩反弹的高度恐将取决于行业恢复程度

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